格林斯潘:经济衰退远未到来 但隐忧仍存

时间:2019-12-31 来源: 湖北在线

来源:范德比尔特邦德

前美联储主席艾伦格林斯潘(Alan Greenspan)预测衰退不会很快到来,他用数据证明了自己的观点。

最近,国际货币基金组织、世界银行等国际组织和美国国会预算办公室等其他半官方组织都预测美国经济将继续放缓。 然而,美联储前主席艾伦格林斯潘(Alan Greenspan)认为,尽管国内生产总值增速正在放缓,但担心美国经济衰退还为时过早。 格林斯潘指出,资本投资与现金流的比率是他的论点的关键指标。 目前,企业普遍在减少债务,自傲慢的衰退以来,借款没有增加。

这位前美联储官员表示:“尽管经济一直在走弱,但我们仍处于去杠杆化时期。” 至少在过去的半个世纪里,去杠杆化时期没有出现衰退。 统计数据显示,尽管有几次经济衰退和持续的外部环境紧张的警告,企业仍在继续进行长期投资。

格林斯潘还指出了他对经济增长放缓的担忧 美国第三季度的实际国内生产总值显示,按年计算的季度增长率为1.9%,高于分析师普遍预期的1.6%。 然而,增长率低于过去两个季度。

“经济衰退远未到来”的结论是基于六个月的资本投资,当公司决定分配资金时,资本投资作为一个指标,然后除以现金流。 他表示,这一方法表明,董事会选择投资于长期资产的现金数量一直是资本支出的“重要领先指标”。 格林斯潘从美联储的美国季度金融账户中提取基本数据。这是一份厚厚的统计出版物,在美联储的报告目录中被称为z 1。 资本支出数据可以在非金融公司业务部分找到,具体来说,资本支出减去库存变化除以总储蓄。 自2007年底以来,这一比率从未超过1 上次衰退始于2007年12月。

格林斯潘说:“我对长期前景持谨慎态度。我们的实际国内生产总值目前正以每年2%的速度增长,但尽管经济增长明显放缓,我们似乎并没有陷入衰退。” “

一些国内机构认为,美国经济的实力不仅从经济层面上与美国和全球金融市场的趋势有关,从政治层面上也与2020年美国大选有关。 总之,采购经理人指数、非金融企业的杠杆率和美联储的衰退模式都亮起了红灯。 其余指标尚未完全阐明,部分原因是美联储降息和对公开市场操作的快速反应。 目前,零售销售、消费者信心和就业等美国实体经济指标不断恶化。尽管短期衰退的可能性很小,但隐藏的担忧是长期的。

值得注意的是,资本市场指标有所改善。 在第二和第三季度,美国国债收益率出现了上下颠倒。 10月11日,美联储宣布,从10月15日起,将每月购买600亿美元的美国短期国债,以加强对基准利率的控制,作为货币政策的指导工具。该计划至少将持续到2020年第二季度。 此举代表着美国货币环境的进一步缓和,缓解了市场对美国未来经济下滑的担忧,以及10年期美国国债收益率的快速上升。 由于美联储主要购买短期国债,3个月期国债收益率略有下降,颠倒收益率消失

此外,金融周期指标仍处于相对较低的水平 自2008年以来,住宅部门的杠杆率持续下降,住宅部门的偿债比率仅为历史上的15%。

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责任编辑:李铁民

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