利好消息频出刺激油价 关注预期面上的供需收窄

时间:2019-12-29 来源: 湖北在线

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虽然美国原油产量保持高位,欧佩克产量反弹,但原油供应压力依然存在。宏观经济正在抑制对原油的需求,对原油的需求超过需求几乎保持不变。 然而,消息人士称,由于好消息,欧佩克将削减原油供应,放松宏观经济,并缩小供需预期。 关注供需预期收窄导致的油价波动

欧佩克12月份的减产刺激油价

美国原油产量保持在1260万桶/天的高位,钻机数量持续下降至691台,低于去年同期和五年平均水平 9月,美国共有7740口库存井,油井产量为117.4%,库存井连续6个月被消耗。其中,二叠系自8月份开始消耗库存井,油井产量达100%以上 原油运输管道已经逐步投入使用,管道压力已经缓解,运输成本已经降低,美国原油供应仍然对油价有一定的抑制作用。

9月份,欧佩克原油产量急剧下降至2849.1万桶/天,原因是侯赛因无人机袭击沙特石油,其中沙特原油产量为885.4万桶/天,比上个月下降128万桶/天。 由于袭击后沙特产量迅速恢复,欧佩克10月份原油产量较上月增加69万桶,至2959万桶。在欧佩克成员国中,原油产量降幅最大的是厄瓜多尔,由于抗议活动,该国原油产量每天下降12万桶。 此外,由于美国的制裁,伊朗和委内瑞拉9月份的原油产量分别下降了3.4万桶、8.3万桶,至215.9万桶和64.4万桶。市场逐渐消耗掉伊朗和委内瑞拉石油产量的下降,影响相对较小。

尽管一些消息来源称欧佩克将在12月份的减产会议上削减原油供应,但伊拉克和尼日利亚是尚未完全履行承诺的成员国。如果伊拉克和尼日利亚不完全履行承诺,其他国家将不会愿意增加减产。 俄罗斯还表示,讨论深化减产协议还为时过早。俄罗斯10月份的原油日产量为1123万桶。 因此,欧佩克的原油供应将在10月份回升。考虑到双方尚未达成协议,在12月的减产会议之前还有一段时间,各方是否能同意减产仍是个疑问。实际原油供应量还没有减少。

未来,欧佩克仍将有消息来源发布减产信息。除了Saudi Aramco的首次公开募股,沙特阿拉伯提高油价的意图是显而易见的。 然而,由于美国保持高产量,欧佩克成员国没有保持同样的减产速度,只有沙特阿拉伯对减产的影响有限,无法做出单一决定。 因此,沙特阿拉伯邀请巴西加入欧佩克,增加了欧佩克的全球市场份额和发言权。国际能源机构的数据显示,巴西的石油日产量将在2018年达到每天271万桶,2019年达到每天290万桶,2020年达到每天322万桶,并可能在2030年成为世界上最大的石油生产国之一,每天出口350万桶。 如果巴西加入欧佩克,减产的影响预计将显着增加。

全球经济增长疲软导致三大机构降低了全球原油需求的增长率。美国炼油厂传统的秋季大修期已经见底,中国原油需求相对强劲。

从美国炼油厂和欧洲炼油厂的加工情况来看,9月份美国炼油厂的加工能力为每天1691万桶,低于去年同期。16个欧洲国家炼油厂的加工能力为每天986万桶,远远低于去年同期和五年的平均值。与前几年的加工数据相比,今年8月欧洲炼油厂的加工能力出人意料地下降,9月份下降加剧,欧洲对原油的需求减弱。 美国炼油厂已经经历了传统秋季大修期的底部,随后的产能利用率将逐渐回升。截至10月25日,美国炼油厂的产能利用率为87.7%,同比增长2.5%。由于成品油裂化利润较高,炼油厂产能利用率将大幅提高。 9月,中国进口原油4124万吨,增长403万吨,加工原油5648.6万吨,同比增长9.4% 原油进口量和加工量都处于历史最高水平。中国的原油需求相对强劲。

供应超过需求,并且没有实质性变化。

从供应方面来看,美国原油仍保持在每天1260万桶的高位。随着原油输送管道的不断运行,原油输送压力有所缓解。二叠纪已经连续两个月消耗储存井,美国原油供应相对充足。就欧佩克而言,尽管有减产的报道,但供应没有大幅下降。俄罗斯10月份的产出仍然很高。深化减产需要所有国家的共同努力。随着沙特原油产量的恢复,欧佩克原油供应预计将小幅反弹,供应相对充足。 从需求方面看,美国夏季汽油消费高峰期结束,炼油厂加工能力下降,需求下降。欧洲受到经济衰退的严重影响,加工能力连续两个月大幅下降。 随着美国秋季大修期的逐渐结束,产能利用率将逐渐回升。 此外,根据环境影响评估(EIA)、欧佩克(OPEC)和国际能源机构(IEA)月度报告,这三大机构都降低了原油需求的增长率或直接降低了原油需求。 在宏观经济没有好转的情况下,原油需求难以爆炸式增长。 总体而言,对原油的需求保持不变

从预期的角度来看,英国退出欧盟延长至明年1月31日将对欧洲和英国的经济造成巨大损害。因此,未经同意就离开的可能性相对较小,而英国退出欧盟是一场拉锯战。离截止日期还有一段时间,新闻在短期内影响相对较小。

市场对全球宏观经济的短期信心和对工业产品需求的增加,加上欧佩克在12月份会议上对削减原油供应的预期,导致供需模式预期水平的缩小。 (作者:中海期货)

注:本文节略

责任编辑:张瑶

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